يشهد سوق الذهب تحولاً تاريخياً في عام 2025، حيث حطمت الأسعار جميع الأرقام القياسية السابقة. ومع وصول سعر الذهب في عام 2025 إلى مستويات غير مسبوقة، يسعى المستثمرون حول العالم جاهدين لفهم أسباب هذا الارتفاع الهائل. ما الذي يدفع هذا الارتفاع التاريخي؟ هل هو عدم الاستقرار الاقتصادي، أم التضخم، أم تقلبات الطلب العالمي؟ يُعد فهم العوامل الرئيسية وراء ارتفاع قيمته أمراً بالغ الأهمية، إذ لا يزال الذهب ملاذاً آمناً. في هذه المدونة، سنكشف عن أسباب ارتفاع سعر الذهب في عام 2025 وما يعنيه للمستثمرين في السنوات القادمة. لنبدأ!
1. الوضع الحالي لسعر الذهب
شهد سعر الذهب العالمي تقلباتٍ كبيرةً في الآونة الأخيرة. ففي الأول من أبريل/نيسان 2025، بلغ الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث تم تداوله عند 3,148.88 دولارًا للأونصة. وقد نتج هذا الارتفاع عن المخاوف بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية وعدم الاستقرار الاقتصادي، مما زاد الطلب على أصول الملاذ الآمن كالذهب.
في فيتنام، شهد سعر ذهب SJC ارتفاعًا حادًا، مواكبًا الاتجاه العالمي. واعتبارًا من صباح 2 أبريل 2025، اقترب سعر ذهب SJC من 103 ملايين دونج فيتنامي للتايل. وبلغ سعر سبائك ذهب SJC 99.4 مليون دونج فيتنامي للتايل (سعر الشراء) و102.1 مليون دونج فيتنامي للتايل (سعر البيع). كما سجلت خواتم ذهب SJC 9999 ارتفاعًا، حيث بلغ سعر الشراء 99.2 مليون دونج فيتنامي للتايل، وسعر البيع 101.5 مليون دونج فيتنامي للتايل.
بالمقارنة مع السنوات السابقة، يُعدّ هذا الارتفاع في الأسعار ملحوظًا. ففي عام ٢٠٢٣، تراوحت أسعار الذهب بين ١٧٠٠ و١٩٥٠ دولارًا للأونصة، وهو أقل بكثير من مستوياتها الحالية. وحتى خلال أقوى ارتفاع في الأسعار في عام ٢٠٢٠، والذي حفزته جائحة كوفيد-١٩، لم ترتفع أسعار الذهب إلا بنسبة ٢٨٪ على مدار العام. إن تجاوز الذهب عتبة ٣١٠٠ دولار للأونصة ومواصلته زخمه الصعودي يُبرز تقلبات السوق، ويعزز مكانة الذهب كملاذ آمن رئيسي في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي العالمي.
رؤى الخبراء الماليين:
وبحسب الخبير المالي الدكتور نجوين تري هيو، فإن الارتفاع الحالي في أسعار الذهب بحلول عام 2025 مدفوع في المقام الأول بثلاثة عوامل رئيسية:
- يظل التضخم العالمي مرتفعا (6-8%).
- الدولار الأمريكي يضعف.
- البنوك المركزية تزيد احتياطياتها من الذهب بمستويات قياسية
ويتوقع أن ترتفع أسعار الذهب خلال الأشهر الستة المقبلة بنسبة 10-15% أخرى إذا واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة كما هو متوقع.
ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025 - ماذا سيحدث؟
2. العوامل الرئيسية التي أدت إلى ارتفاع أسعار الذهب
في الأشهر الأخيرة، سجلت أسعار الذهب ارتفاعات قياسية جديدة باستمرار، مما يعكس تقلبات كبيرة في السوق المالية العالمية. وقد ساهمت عدة عوامل حاسمة في هذا الارتفاع الكبير في أسعار الذهب ، منها:
٢.١. عدم الاستقرار الاقتصادي والتضخم العالمي
من الأسباب الرئيسية وراء الارتفاع الحاد في أسعار الذهب في عام ٢٠٢٥ استمرار ارتفاع معدل التضخم العالمي ، والذي يتراوح بين ٦٪ و٨٪ في العديد من الدول. وقد أدى الارتفاع الهائل في تكاليف السلع والإنتاج، إلى جانب التعديلات المستمرة في السياسة النقدية التي ينفذها الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى، إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. إضافةً إلى ذلك، دفعت حالة عدم اليقين الاقتصادي والسياسي والجيوسياسي، وخاصةً تصاعد التوترات بين القوى العظمى العالمية، المستثمرين إلى التوجه نحو الذهب كوسيلة للتحوط من المخاطر.
2.2. اتجاه الاستثمار في الملاذ الآمن
في ظل تقلبات أسواق الأسهم ومخاطر الركود الوشيكة في الاقتصادات الكبرى، عزز الذهب مكانته كملاذ آمن. ويشير الخبراء الماليون إلى أنه كلما واجهت الأسواق المالية حالة من عدم اليقين المتزايد، تميل تدفقات رأس المال إلى التوجه نحو الأصول المستقرة كالذهب. وهذا يفسر استمرار ارتفاع أسعار الذهب طوال الأشهر الأولى من عام 2025.
ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025 - ماذا سيحدث؟
2.3. ارتفاع الطلب على الذهب
ولم يقتصر الأمر على المستثمرين الأفراد فحسب، بل إن المؤسسات المالية الكبرى أيضاً تعمل على تكثيف مشترياتها من الذهب.
وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، اشترت البنوك المركزية حول العالم - بما في ذلك تلك الموجودة في الصين وتركيا والهند - أكثر من ألف طن من الذهب في عام ٢٠٢٤، مسجلةً أعلى مستوى لها في الخمسين عامًا الماضية. ومن المتوقع أن يستمر هذا التوجه في عام ٢٠٢٥، حيث تعمل العديد من الدول على زيادة احتياطياتها من الذهب لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.
علاوة على ذلك، يشتري المستثمرون الأفراد والمؤسسات الذهب بكثافة لحماية ثرواتهم من التضخم وانخفاض قيمة العملات. وتحديدًا:
- سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (SPDR Gold Trust) أكبر تدفق لرأس المال منذ عام 2020.
- وفي فيتنام، ارتفع الطلب على سبائك الذهب من الشركات الكبرى مثل DOJI وSJC بنسبة 40-50% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
2.4. تقلبات الأسواق المالية
وتشكل الاضطرابات في الأسواق المالية العالمية عاملاً رئيسياً آخر يؤثر على أسعار الذهب في عام 2025.
تلعب السياسات النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) دورًا حاسمًا في توجيه تدفقات الاستثمار. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كما هو متوقع، فسيضعف الدولار الأمريكي، مما يعزز جاذبية استثمارات الذهب.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن التقلبات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف وأسواق السندات سوف تؤثر بشكل مباشر على اتجاهات أسعار الذهب في الأشهر المقبلة.
أدى مزيج من ارتفاع التضخم، وتزايد الطلب على الذهب، وعدم اليقين في الأسواق المالية، واتجاه الاستثمار كملاذ آمن، إلى خلق حالة من الفوضى في سوق الذهب، مما دفع أسعاره إلى مستويات قياسية. ويتوقع الخبراء أنه إذا استمرت هذه الظروف، فقد تسجل أسعار الذهب مستويات قياسية أعلى قريبًا.
ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025 - ماذا سيحدث؟
3. توقعات الخبراء لأسعار الذهب في الفترة المقبلة
شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا حادًا في النصف الأول من عام ٢٠٢٥، مسجلةً أرقامًا قياسية جديدة. فما هو اتجاه أسعار الذهب قريبًا؟
٣.١. توقعات اتجاه أسعار الذهب لأواخر عام ٢٠٢٥
وبحسب المحللين الاقتصاديين، من المتوقع أن تحافظ أسعار الذهب على اتجاهها الصعودي في النصف الثاني من عام 2025 إذا استمرت العوامل الداعمة.
ويتوقع مجلس الذهب العالمي أن يصل سعر الذهب إلى 2600 - 2800 دولار للأوقية بحلول نهاية العام، وذلك اعتمادا على التقلبات الاقتصادية العالمية.
كما قدمت بنوك الاستثمار الرائدة مثل جولدمان ساكس وجيه بي مورجان توقعات متفائلة بشأن سعر الذهب لعام 2025، متوقعة زيادة تتراوح بين 10% و15% عن المستويات الحالية.
في فيتنام، من المرجح أن يواصل سعر الذهب في بورصة SJC مساره التصاعدي، متجاوزًا 105 ملايين دونج للتايل إذا سجلت أسعار الذهب العالمية مستويات قياسية جديدة. ويشير الخبراء المحليون إلى أن الطلب على الذهب كملاذ آمن لا يزال قويًا، لا سيما مع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي وانخفاض أسعار الفائدة.
3.2. العوامل التي قد تؤثر على أسعار الذهب مستقبلًا
السياسة النقدية لنظام الاحتياطي الفيدرالي
- إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كما هو متوقع في الربع الرابع من عام 2025، فقد تشهد أسعار الذهب اتجاها صعوديا قويا بسبب انخفاض تكاليف الاحتفاظ وضعف الدولار الأمريكي.
- وعلى العكس من ذلك، إذا أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة أو رفعها، فقد يواجه الذهب ضغوطا هبوطية قصيرة الأجل.
التضخم العالمي
- ستواصل معدلات التضخم المرتفعة دفع الطلب على الذهب، إذ يسعى المستثمرون إلى الحفاظ على قيمة أصولهم. وإذا ظل التضخم مرتفعًا في الاقتصادات الكبرى، مثل الولايات المتحدة وأوروبا، فقد تواصل أسعار الذهب ارتفاعها.
- علاوة على ذلك، فإن الركود الاقتصادي العالمي المحتمل قد يؤدي إلى زيادة الطلب على الذهب باعتباره ملاذا آمنا.
احتياطيات الذهب لدى البنك المركزي
تعمل دول مثل الصين وروسيا والهند على زيادة احتياطياتها من الذهب لتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي. قد يُؤدي هذا التوجه إلى موجة قوية من مشتريات الذهب، مما يدعم أسعاره عند مستويات مرتفعة.
عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي
قد تؤدي التوترات السياسية العالمية، أو الصراعات الاقتصادية بين القوى الكبرى، أو التباطؤ الاقتصادي إلى دفع المستثمرين إلى اللجوء إلى الذهب كأصل آمن، مما يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع بشكل أكبر.
تقلبات السوق المالية
إذا شهدت أسواق الأسهم العالمية عدم استقرار أو تراجعاً، فقد يتحول رأس المال نحو الذهب، مما يؤدي إلى زيادة الطلب ودفع الأسعار إلى الارتفاع.
ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025 - ماذا سيحدث؟
نظراً للتقلبات غير المتوقعة في أسعار الذهب، ينصح الخبراء المستثمرين بتنويع محافظهم الاستثمارية بدلاً من استثمار كامل رأس مالهم في الذهب. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يُمكن أن يُحقق شراء الذهب خلال فترات تصحيح الأسعار عوائد جيدة.
بالإضافة إلى ذلك، من الضروري مراقبة سياسات الاحتياطي الفيدرالي، واتجاهات التضخم العالمية، والتقلبات الجيوسياسية عن كثب لاتخاذ قرارات مدروسة. كما ينبغي على المستثمرين اختيار منصات تداول موثوقة وضمان سيولة عالية عند الاستثمار في الذهب.
ارتفاع سعر الذهب في عام ٢٠٢٥ ليس مجرد تقلبات في السوق، بل يعكس تحولات اقتصادية أعمق ومعنويات المستثمرين حول العالم. وسيعتمد استمرار هذا الاتجاه الصعودي أو استقراره على عوامل عالمية رئيسية. ويُعد البقاء على اطلاع دائم والتكيف مع تحركات السوق أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين لتحقيق أقصى استفادة من هذه الفرصة الذهبية. هل سيستمر سعر الذهب في الارتفاع بحلول عام ٢٠٢٥، أم أن هناك تصحيحًا وشيكًا؟ الزمن وحده كفيل بإثبات ذلك، ولكن هناك أمر واحد مؤكد: يظل الذهب أصلًا قويًا في أوقات عدم اليقين. استبق الاتجاهات واتخذ قرارات استثمارية ذكية!